經濟觀察網 記者 巢新蕊 “推出國債期貨也可以為外國，包括銀行的投資者提供套期保值的工具，從而有利于推進人民幣國際化進程。”9月6日，中國證監會主席肖鋼在國債期貨上市儀式上表示。

作為中國第一個場內利率衍生品，被叫停18年后，國債期貨重出江湖，不僅引來了監管部門高層的高度關注，更令眾多機構厲兵秣馬多時。

本網記者采訪多家機構發現，目前證券公司、期貨公司等都已發展了部分參與國債期貨交易的客戶。

國金期貨副總裁江明德9月4日在公司內給員工作了國債期貨上市前的最后一場培訓。“所有準備工作已基本到位，就等入場交易。”他告訴本網記者，此前，國金期貨從三方面做了準備工作。首先在技術上，一直與交易所一起進行市場及交易環境測試，保證物理環境暢通。其次是人員培訓，除參與交易所和期貨業協會組織的培訓外，公司內部不僅對風控、交易、結算等各崗位人員進行培訓，而且進行了全員培訓，并鼓勵員工從仿真交易中積累經驗。第三是市場的培育，公司主要對機構投資者進行走訪、路演，去年公司配合中金所和當地金融監管局在成都舉辦了國債期貨論壇，今年8月23日又在上海組織舉辦了機構投資者論壇。

“之前是給機構相關負責人做講解，接下來要給各機構內部更廣泛面上的員工做培訓。”江明德如此介紹國債期貨上市后的工作。

“明天肯定沒法參與了。”9月5日下午，中國工商銀行人民幣交易處負責人李謙還在等待銀監會出臺有關商業銀行參與國債期貨市場的辦法指引。作為我國債券市場中最主要的參與者，商業銀行此前在國債現貨市場只能做多盈利，持有4.91萬億元記賬式國債的商業銀行迄今仍未獲得銀監會的進入國債期貨市場的指令。不過興業銀行資金營運中心交易員葉予璋告訴記者，銀監會在鼓勵商業銀行以結算會員模式或客戶模式參與該市場，預計最快在今年12月首批國債期貨合約交割前，商業銀行入市會有分曉。

目前券商和公募基金的入市指引已發布。鵬華基金固定收益部負責人告訴記者，除了監管層明確可以做以外，公司內部的風控、交易、結算系統的完善及開戶準備都要做，這離實際參與市場還需要一段時間。以前發的公募基金產品在協議中并沒有寫明相關產品“可以參與國債期貨投資”，基金公司修改前還要征得持有人的同意。銀河證券研究中心副主任丁圣元預計，初期參與國債期貨交易的預計有一部分是現貨投資機構，另一部分是長期從事期貨投資的機構和個人。

在國泰君安期貨，部分做過股指期貨的個人投資者已轉戰國債期貨交易。據國泰君安期貨研究所研究總監陶金峰對本網記者估算，如果商業銀行和保險進來，國債期貨市場將在三到五年將帶來500-1000億元的增量資金。股指期貨自2010年4月運行三年多以來，市場新增存量保證金（包括占用的和沒有占用的）約為500億-600億元。

在今年年底前，他預計國債期貨市場可能會帶來上百億元的存量資金增量。